Dans un contexte de baisse généralisée des investissements directs étrangers (IDE), les pays développés, majoritairement en Europe et en Amérique du Nord, n’ont pas inspiré plus de confiance qu’ailleurs dans le monde, selon le dernier rapport de la Cnuced sur les investissements dans le monde*. Au contraire. Alors que les IDE ont globalement baissé de -35 % entre 2019 et 2020, ils ont chuté de -42 % sur le continent nord-américain et se sont littéralement effondrés en Europe, accusant une baisse de -80 %.
Du jamais vu. Les flux d’IDE vers l’Europe ont chuté de -80 % pour atteindre 73 milliards de dollars (Md USD), en grande partie à cause des IDE négatifs dans les pays où les flux intermédiaires sont importants, comme aux Pays-Bas et en Suisse, expliquent les analystes de la Cnuced. Les flux vers les Pays-Bas ont ainsi chuté à – 115 Md USD en raison de la liquidation de plusieurs grands holdings, de reconfigurations d’entreprises et de flux financiers intra-entreprises.
Les flux vers la Suisse sont restés négatifs (à – 47 Md USD) pour la troisième année consécutive. Bien que le pays ait construit une base industrielle solide, les valeurs négatives récentes reflètent principalement la nature intermédiaire d’une partie importante des flux annuels du pays.
Les IDE en France ont baissé de moitié
Les flux ont chuté dans les grandes économies européennes telles que le Royaume-Uni (- 57%), la France (- 47%) et l’Allemagne (-34%).
Les IDE à destination du Royaume-Uni ont diminué de plus de moitié pour atteindre 20 Md USD, principalement en raison de certains désinvestissements (par exemple, Swiss Re a vendu son groupe ReAssure à Phoenix Group Holding pour 4,2 Md USD).
En France, les IDE ont diminué en partie à cause de la baisse des fusions et acquisitions, qui sont passées de 18 M USD à 5,1 M USD.
Les flux d’IDE ont également diminué en Allemagne, de 34 % à 36 Md USD, malgré une hausse des fusions et acquisitions transfrontalières. Les filiales étrangères en Allemagne ont accordé de nouveaux prêts ou remboursé des prêts antérieurs à leurs maisons-mères à l’étranger, réduisant ainsi les prêts intra-entreprises de 55 Md USD.
L’Amérique du Nord moins touchée que l’Europe
Les flux d’IDE vers l’Amérique du Nord ont diminué de -42 % pour atteindre 180 M USD (- 40 %, à 156 MD USD, aux Etats-Unis et – 50 %, à 24 Md USD au Canada).
Les investissements des entreprises multinationales (EMN) européennes aux États-Unis ont chuté de 15 %, et ceux de l’Asie de 53 %. La réduction des bénéfices des entreprises a eu un impact direct sur les bénéfices réinvestis, qui ont chuté à 71 Md USD, soit une baisse de 44 % par rapport à 2019.
Les ventes transfrontalières d’actifs américains à des investisseurs étrangers ont diminué pour la quatrième année consécutive (de 36 %, à 100 Md USD), principalement dans le secteur primaire (de 18 Md USD à – 2,5 Md USD) et le secteur manufacturier (- 39 %).
Au Canada, les flux se sont effondrés dans le secteur des mines et des carrières (notre photo) et ont chuté de 70 % dans le secteur manufacturier. Les entreprises multinationales états-uniennes – les principaux investisseurs dans le pays – ont réduit de moitié leurs investissements.
Des perspectives plutôt optimistes
Cette année, les flux d’IDE vers les économies développées devraient rebondir après avoir atteint des niveaux anormalement bas en 2020. Les perspectives économiques se sont améliorées suite à l’extension d’un soutien fiscal massif et au déploiement des vaccins au cours de l’année 2021.
Les IDE devraient augmenter de 15 à 20 % en Europe après l’effondrement de 2020 et de 15 % en Amérique du Nord, selon les prévisions de la Cnuced. Les mesures de relance budgétaire et la demande croissante des consommateurs devraient relancer l’économie nationale aux États-Unis.
*Pour consulter l’intégralité du rapport de la Cnuced sur les investissements directs étrangers dans le monde (en anglais), téléchargez le document ci-après.
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