Dans son rapport annuel Global Bankruptcy 2024, consacré à l’évolution des faillites d’entreprises dans le monde, Dun & Bradstreet (D&B) parie sur le maintien d’un niveau de défaillance élevé cette année, après une explosion en 2023, tout en restant prudent en raison d’un environnement des affaires incertain, marqué par les risques géopolitiques et des coûts de financement élevés.
C’est l’une des tendances majeures mises en exergue par le Global Bankruptcy 2024 de D&B cette année : dans les 45 pays sous revue, qui représentent environ 90 % du PIB mondial, les faillites ont augmenté de 12,5 % en moyenne, après une hausse déjà conséquente en 2022 de 11,6 %. La progression a été supérieure à 10 % dans 20 pays. En moyenne depuis 2021, soit après la pandémie, la croissance annuelle des défaillances a été de l’ordre de 12 % dans ces pays.
Phénomène de rattrapage après l’arrêt des soutiens aux entreprises de la période Covid, mais aussi inflation – incluant la crise de l’énergie en Europe à la suite du déclenchement de la guerre en Ukraine-, hausse des taux d’intérêt et accès au crédit plus difficile, ralentissement de la consommation, autant de facteurs qui ont joué globalement en faveur de la croissance des défaillances d’entreprises globalement.
Dans le détail, toutefois, tous les pays ne sont pas logés à la même enseigne et l’on constate que les progressions des faillites les plus fortes ont été enregistrés dans une majorité d’économies développées. Le rapport fournit à cet égard des analyses détaillées de l’évolution des faillites par zones géographiques et grands pays.
Les pays affichant les plus fortes hausses de faillites en 2023
États-Unis : + 79 %
Canada : + 70 %
Pologne : + 56 %
Inde : + 53 %
Pays-Bas : + 53 %
Ukraine : + 48 %
France : + 36 %
Australie : + 34 %
Corée du Sud : + 27 %
Japon : + 23 %
Allemagne : + 21 %
Indonésie : + 20 %
Vietnam : + 19 %
Norvège : + 18 %
Portugal : + 18 %
Slovaquie : + 18 %
Finlande : + 16 %
Suède : + 13 %
Kazakhstan : +13 %
Royaume-Uni : + 12 %.
D’après D&B, 14 pays, dont les États-Unis, le Royaume-Uni, la France et le Canada ont atteint en 2023 un pic de dépôts de bilan supérieur à leur niveau pré-Covid. En Inde, la forte progression malgré une situation économique bonne, peut s’expliquer, selon D&B, par le fait que davantage de procédures de redressement judiciaires se terminant favorablement, plus d’entreprises y ont eu recours.
Toutefois, certains pays ont aussi enregistré un recul du nombre de dépôts de bilan : Croatie (635 %), Biélorussie (-29 %), l’Italie (- 23 %), l’Argentine (-20 %), la Turquie (-19 %), la Russie (- 18 %), Taiwan (-15 %), l’Espagne (-15 %), le Brésil (-13 %), la Bulgarie (-13 %) et le Danemark (-11 %). En Asie, cela peut s’expliquer par de meilleures conditions économiques marqués par une croissance plus dynamique, et en Amérique latine, cela peut s’expliquer par la résilience des marchés obligataires et le desserrement des conditions de crédit. Concernant l’Europe de l’est, la Russie et la Biélorussie font exception, les dépôts de bilan étant en hausse, mais il s’agit d’économies sous contrôle de l’État, observe D&B.
Les risques géopolitiques restent les plus gros défis pour les entreprises
Concernant les perspectives pour 2024, D&B se montre prudent dans son rapport, signe que le contexte global reste incertain. « Dans les principales économies mondiales, nous nous attendons à une croissance économique légèrement plus faible ou légèrement plus forte en 2024 qu’en 2023 » explique le rapport qui cite notamment les États-Unis, l’Allemagne, le Japon, la Chine continentale, l’Inde et le Brésil. Cela étant dit, il s’attend à une croissance plus faible sur le long terme, « ce qui mettra les entreprises sous pression et entraînera une nouvelle augmentation des faillites d’entreprises ».
Quels sont les principaux défis pour l’année 2024 ? Sans surprise, D&B cite les risques géopolitiques et les perturbations qu’ils entraînent, un environnement du crédit moins favorable, des politiques monétaires plus sévères pour faire face aux pressions inflationnistes, une hausse du coût de la vie et des dépenses opérationnelle.
Dans les pays développés, « les taux directeurs devraient se relâcher cette année, mais les voies de normalisation ne sont pas claires » souligne D&B. Globalement, avec un impact différent selon les zones géographiques et les secteurs d’activité, le coût du service de la dette, la renégociation de financement à des taux plus élevés, et des dépenses publiques en baisse « risquent de conduire de nombreuses entreprises déjà au bord du gouffre au dépôt de bilan cette année ». Toutefois, D&B considère que les conflits géopolitiques, dont au Moyen-Orient et en Ukraine, « représentent le plus grand risque pour les entreprises par l’intermédiaires des perturbations de supply chain et les difficultés des marchés énergétiques et financiers. »
C.G
