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L’affacturage : Une solution pour financer la croissance à l’export des PME et ETI

Tribune par: Damien Mina, Directeur Associé du Comptoir Financier.

 

Malgré une période toujours incertaine, la croissance des PME et ETI est de retour et leurs chiffres d’affaires sont orientés à la hausse en particulier à l’export. L’affacturage est un mode de financement performant qui permet de financer la croissance de l’activité et de sécuriser cas de défaillance le poste clients des entreprises exportatrices.

L’affacturage, autrement dit le financement de créances professionnelles par des organismes spécialisés, est utilisé en France depuis une trentaine d’années. Cette technique de financement s’est progressivement imposée sur le marché en substitution des lignes de financement bancaire qui dans le cadre de la loi Dailly autorisait les entreprises à céder leurs créances aux banques. Aujourd’hui, cette technique de financement s’avère particulièrement utile et appréciée par des entreprises de toutes tailles suite à la crise sanitaire qui a frappé le monde entier. En effet, l’allongement les délais de règlement clients associé à une forte croissance de l’activité génèrent d’importants besoins de trésorerie. L’affacturage répond à cette problématique avec la mise en place de lignes de financement non plafonnées qui permettent donc le financement du besoin en fonds de roulement des entreprises en croissance notamment à l’export. En somme, tant qu’il y a de la facturation, le « factor » finance sans plafond.

Cette technique de financement est associée à une garantie pour l’entreprise en cas d’impayés. Chaque contrat d’affacturage est en effet assorti d’une assurance-crédit. Il s’agit d’un aspect non négligeable du contrat qui permet de sécuriser les créances clients sur la plupart des pays du monde lorsque l’on travaille avec une entreprise à l’export en direct, via un grossiste ou un distributeur. Dans le cas d’une défaillance client, l’assurance couvre le risque en cas d’impayés. Il y a donc un double avantage à souscrire un contrat d’affacturage qui permet d’une part, de financer son fonds de roulement et d’autre part de sécuriser son poste clients. Pour les entreprises exportatrices, cette technique de financement peut être mise en place à partir d’un chiffre d’affaires à l’export de 2 millions d’euros.

Pour écarter les idées reçues concernant la résiliation et la tarification d’un contrat d’affacturage, il est important de préciser que :

  •  d’une part, un contrat d’affacturage peut être résilié à tout moment sous réserve d’un préavis de 3 mois, il faut toutefois s’assurer de pas être pénalisé par le minimum de commission annuel prévu au contrat
  •  d’autre part, la tarification d’un contrat d’affacturage est fonction du chiffre d’affaires confiés au factor, de la volumétrie de la facturation et du type de contrat souscrit.

A titre indicatif, un contrat d’affacturage confidentiel permet à l’entreprise de bénéficier de conditions de financement souvent très attractives.

L’affacturage confidentiel est une technique d’affacturage sophistiquée permet aux entreprises qui le souhaitent d’associer discrétion et maîtrise totale de leur poste clients. En effet, les clients de l’entreprises ne sont pas informés de l’existence d’un contrat d’affacturage. Les règlements clients se font sur un compte dédié ouvert au nom de l’entreprise qui conserve la gestion, le relance et le recouvrement de son poste clients. Dans le cadre d’un contrat confidentiel, le factor limite son intervention au financement et à l’assurance-crédit.  Par conséquent, les conditions tarifaires associées sont très compétitives. Ce type de contrat est accessible aux entreprises qui réalisent un supérieur ou égal à 8 000 000 €.

Il est également possible de mettre en place une solution globale de financement pour les groupes ayant des filiales à l’étranger avec la mise en place de financements locaux sur plusieurs pays associés à un système de cash pooling avec tarification unique et reporting consolidé.

Un contrat d’affacturage peut également permettre d’optimiser les ratios de levier (Dette Financière Nette / Ebitda) et d’autonomie financière (Dette Financière Nette / Capitaux Propres) liés à un contrat de dette senior pour des entreprises sous LBO. Il s‘agit de contrats d’affacturage déconsolidant (sous réserve de l’approbation du commissaire aux comptes de l’entreprise). En effet, le poste clients affiché au bilan est retraité du montant des créances cédées au factor qui sont transformées en liquidités sans impact sur le niveau de la dette globale.

Autrefois limité au financement des entreprises en difficulté, le marché de l’affacturage a beaucoup évolué et offre des possibilités de financements compétitives non plafonnées et associées à des techniques de financement sophistiquées. De nombreuses ETI et grands groupes qui souhaitent diversifier leurs sources de financement et optimiser la présentation de leur bilan utilisent l’affacturage confidentiel ce qui explique en partie l’évolution du marché de l’affacturage qui enregistre une progression de l’ordre de 20 % par an depuis plus de 20 ans.

 

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