Les pays émergents sont inégaux face à la crise économique actuelle et les entreprises françaises qui s´y développent doivent tenir compte de ces différences. C´est le message qu´a transmis, ce 13 janvier, Euler Hermes Sfac lors d´une conférence sur les risques pays.

D´après David Atkinson, spécialiste risque pays de l´assureur-crédits, les Etats qui ont un « gouvernement stable et efficace », des « réserves de changes significatives » et des « ratios d´endettement bas » sont mieux équipés pour résister au retournement conjoncturel. Le Chili, la République tchèque, la Malaisie, le Brésil, la Tunisie... répondent à ce signalement. Les autres économies émergentes, plus vulnérables, sont en pleine « tempête », prévient David Atkinson.

Ainsi, la Russie est fragilisée par un « manque de liquidités et la baisse du prix du pétrole », analyse Euler Hermes Sfac. L´assureur-crédit prévoit que le taux de croissance de ce pays ne sera que de 1,5% en 2009 contre 6,1% en 2008. La Turquie est affaiblie par « une forte inflation et de faible réserve de change » (2,3% de taux de croissance prévu en 2008 et 1% en 2009). L´Inde est également menacée. Même si, d´après Euler Hermes, son taux de croissance atteindra 5% en 2009 (contre 7% en 2008 et 9% en 2007), ce ralentissement «fera l´effet d´une récession », estime David Atkinson. Ce pays est handicapé par un déficit public important qui devrait limiter les marges de manœuvres du gouvernement.

La Hongrie, la Roumanie, l´Islande, l´Indonésie, l´Ukraine, le Vietnam, l´Argentine... sont aussi particulièrement fragiles, selon l´assureur-crédit. Au total, Euler Hermes a identifié 23 économies émergentes comme étant « les plus vulnérables » à la crise.

Pour prolonger : relire A l´export, les PME privilégient des pays en forte croissance mais plus risqués et Selon le Ducroire, les marchés émergents ne peuvent pas échapper à la crise

Marine Aubonnet