Logistique : rentabilité record pour Norbert Dentressangle en 2010

Le prestataire logistique français Norbert Dentressangle affiche de très bons résultats pour 2010. Une année dont la conjoncture, bien meilleure que la catastrophique année 2009, ne fût pas pour autant exceptionnellement porteuse pour les activités de transport et de logistique.

Dans ce contexte, son bénéfice avant intérêts, impôts, dotations aux amortissements et provisions (Ebitda) a progressé de 14,1 % à 216,3 millions d’euros. Bénéfice à rapporter à un chiffre d´affaires de 2,83 milliards d’euros (+3,4 %), réalisé pour 45 % à l´international. Si bien que le taux de rentabilité calculé à partir de l´Ebitda atteint 7,6 % du chiffre d´affaires. Le résultat opérationnel a, quant à lui, augmenté de 17 % à 106,3 millions d´euros, soit une rentabilité opérationnelle de 3 ,7 %.

Phénomène assez rare pour être signalé, les marges dégagées par Norbert Dentressangle se rapprochent davantage de celles de constructeurs de luxe comme Porsche ou BMW, que de celles affichées traditionnellement dans le secteur du transport et de la logistique. Secteur où les entreprises obtiennent au mieux des taux de marge compris entre 1 et 2 %. Le prestataire logistique français a décidé d´augmenter le dividende 2010 (1,10 euros par action) versé aux actionnaires de 22,2 % par rapport à celui versé en 2009 (90 centimes) et de 83,3 % par rapport à celui de 2008 (60 centimes).

Plus en détail, l’activité Transport, qui représente 57,6 % des revenus du groupe, enregistre un quasi-doublement de son résultat opérationnel (+56 %) à 44,1 millions d’euros. Une activité dont la rentabilité monte en flèche (+50 %), passant de 1,8 à 2,7 % du chiffre d´affaires Transport (1, 63 milliard d’euros ; +6,6 %). Performance que le groupe attribue à sa politique de réduction des coûts, aux restructurations initiées depuis deux ans et à son agressivité commerciale.

Egalement fortement contributrice aux résultats, l´activité de prestation logistique, grâce au marché européen, a vu sa rentabilité opérationnelle faire un bond de 21,4 %, avec un résultat opérationnel de 63 millions d’euros pour un chiffre d´affaires quasi-stable de 1,24 milliard d’euros. Soit une marge opérationnelle représentant 5,1 % du chiffre d´affaires de 2010, contre 4,2 % pour 2009.

Gilles Naudy